非农临近，多头在蓄力？

　　周二(6月3日)，现货黄金在欧洲时段承压回落，但整体仍维持在四周高点下方运行。美元小幅反弹引发黄金短线获利回吐，但美联储未来降息预期、地缘政治风险和美国财政忧虑仍为金价提供下方支撑。市场情绪依然谨慎，交易员正等待本周重磅的美国非农数据进一步指引走势。

　　基本面

　　当前黄金市场的主导逻辑依旧围绕美联储货币政策预期波动展开。尽管美元自六周低点回升，但市场普遍认为美联储年内将启动宽松周期，尤其在近期通胀指标持续放缓的背景下，交易员倾向认为利率高点已现。这一逻辑限制了美元进一步上涨空间，从而支撑黄金表现。

　　另一方面，全球政治与经济的不确定性也加剧了市场避险需求。据路透，美国政府财政赤字扩大引发“做空美国”情绪，美国总统在国际贸易政策上再次放出强硬言论，加剧市场对全球经济的不安。同时，乌克兰局势仍旧紧张，地缘冲突的潜在升级风险，也使得黄金这一传统避险资产继续受到青睐。

　　此外，本周市场关注的焦点转向美国JOLTS职位空缺数据和周五的非农就业报告，这些数据将直接影响美联储货币政策路径判断，是黄金短线走势的关键影响因素。

　　技术面：

　　从日线K线图观察，现货黄金近期整体仍运行在中期上涨趋势中，尽管在创下3499.83高点后有所回调，但价格持续在布林带中轨上方整理。当前布林带中轨在3296.81位置，布林上轨位于3415.03，构成当前震荡区间的技术框架。

　　关键技术位方面，3390成为当前横盘震荡区域的上沿，若能有效突破，则有望测试前高3410.00及上方3430区域的强阻力位;下方支撑位则关注3310.00与布林中轨3296.81的共振支撑。MACD指标维持金叉状态但动能柱缩窄，RSI运行于56附近，技术指标呈现“中性偏强”格局，表明价格仍具备向上突破潜力，但动能需等待消息催化。

　　市场情绪观察

　　当前市场处于“谨慎乐观”状态。一方面，宏观经济与政策导向为黄金提供支撑，但技术面尚未出现明确的突破信号，致使交易员操作更为谨慎。

　　分析认为，市场对美联储政策路径的分歧，短期内缺乏统一方向判断;同时，外围市场如权益市场短线反弹，也分流部分避险资金，削弱黄金直接上攻的动能。

　　此外，尽管黄金具备避险属性，但当前市场并未完全进入避险模式，更多呈现“事件驱动型防御性配置”特征。市场对地缘风险的反应仍是阶段性的，情绪释放后，金价上涨空间需更多基本面确认。

　　后市展望

　　短期展望：黄金短线可能维持在3310.00—3410.00之间震荡盘整，交易员普遍等待本周非农数据给出明确方向。若非农数据疲弱且支持宽松预期，黄金有望挑战3430甚至重测3499.83前高区域;若数据强劲，或触发短线抛压，价格恐下测3296.81—3250支撑带。

　　长期展望：从中长期趋势来看，市场普遍预期美联储将在2025年内完成两次25个基点的降息操作，考虑到宏观背景下的流动性预期改善、实际利率走低以及地缘政治持续风险，黄金仍具备中期看涨基础。结构性因素如央行购金趋势、美元长期贬值压力也有助于黄金构筑更高底部。

　　但分析认为，若未来美联储转向“更鹰”路径，或全球市场重新聚焦增长机会导致避险需求下降，将可能引发黄金阶段性调整。