英国央行第13次加息，利率上升给英国市场带来风险

　　在本周的数据显示出令人惊讶的顽固通胀之后，英国央行周四6月22日将利率提高了50个基点。支持连续第13次加息的决定使英国商业银行的主要借贷成本达到5%，为2008年4月以来的最高水平。

　　金融市场目前预计，英国央行的基准利率将在年底左右达到6%——这是二十年来未见的水平——控制物价上涨的斗争将更加激烈。

　　这对于超过200万英国抵押贷款持有人来说是个坏消息，他们在今年和明年被迫再融资时，正准备迎接每月抵押贷款账单的急剧增加。

　　执政的保守党议员杰克·贝里周二在议会表示：“人们非常担心所谓的抵押贷款炸弹即将爆炸。”他建议政府应介入，为借款人提供救济。贝瑞补充道：“如果我们现在不帮助这些家庭，那么如果他们失去了家园，我们为帮助他们而花费的所有其他资金都将被浪费。”

　　较高的抵押贷款利率可能会抑制消费者支出，并增加英国经济进一步放缓的可能性，而迄今为止，英国已成功摆脱了衰退。

　　周三官方数据显示，英国5月份通胀率维持在8.7%，超出了通胀预期，英国央行别无选择，只能加息。与美国和欧洲的趋势相反，核心通胀——剔除不稳定的食品和能源成本，更好地衡量价格的基本趋势——上个月上升，触及7.1%的31年来新高。英国央行的总体通胀目标是2%。

　　利率上升给市场带来风险

　　通胀数据给苏纳克(Rishi Sunak)带来了压力，他承诺今年将通胀率减半至5%左右，这是他向选民做出的五项承诺之一。

　　利率上升导致抵押贷款支付增加，也使英国看似棘手的生活成本危机变得更加严重。

　　英国抵押贷款的平均期限比美国短得多，其中两年期和五年期修复最为常见。许多抵押贷款持有人今年要为贷款再融资，明年在利率低得多且抵押贷款利率接近1%或2%时购买房屋。

　　根据数据，本周平均两年期固定利率抵押贷款成本上涨超过6%，为12月初以来的最高水平。

　　根据财政研究所的数据，如果利率保持在这一水平，与2022年3月相比，家庭平均每月在抵押贷款上的支出将增加近280英镑。30-39 岁的人将多付近360英镑。

　　感受到压力的家庭数量只会增加。据英国财政部称，约有80万笔固定利率抵押贷款将于今年下半年到期。明年还有160万笔抵押贷款需要再融资，而且利率要高得多。

　　经济学家在一份报告中表示，市场利率的最新走势表明，英国抵押贷款人的悲观前景变得更糟。如果利率变动符合预期，英国家庭将面临长期且历史性的抵押贷款紧缩。

　　房价将进一步下跌

　　抵押贷款利率的最新飙升将影响购房需求，并最终影响房价。有分析表示：到目前为止，尽管焦虑程度正在上升，但房地产市场的行为尚未发生实质性变化。预计今年全国房价将下跌 5%，明年再下跌 5%。

　　房地产市场将受到加薪的支持——加薪实际上已成为英国通胀和利率的主要推动因素。

　　疫情期间家庭积累的储蓄以及很大一部分房主完全拥有自己的住房是其他缓解因素。银行也更有可能采取克制措施，与难以还款的借款人合作。

　　有分析指出：我认为我们不会看到取消抵押品赎回权和收回房产的浪潮，这可能会开始更大幅度地推低价格，银行将会给予宽容。

　　数据显示，只有约30%的英国家庭拥有抵押贷款，低于20世纪90年代的40%。分析表示，贷款期限也从25年转向35年或40年，这有助于限制利率上升对买家需求的拖累。

　　凯投宏观预测，房价在2022年8月的峰值到2024年之间将下降12%。如果利率必须在更长时间内保持较高水平以抑制通胀，房价可能会大幅下跌。如果抵押贷款利率几年内保持在6%，房价可能会下跌25%。