美元兑日元逼近历史高位，利差仍是核心驱动因素

　　美元兑日元11月28日小幅下跌，跌幅为0.12%，在汇市尾盘收于156.1500。尽管出现了短暂回调，但核心驱动因素仍然是美日之间悬殊的利差。目前美联储的利率维持在4.25%-4.5%的水平，而日本央行则依然保持0.25%的超低利率。这种明显的利差差异吸引了大量投资者借入日元，兑换美元购买美债，从而导致日元持续贬值。

　　当天美元兑日元的最高点触及156.58，距离34年来的历史高位（156.80附近）仅一步之遥。虽然未能突破该前高，形成了类似“双顶”的形态，但收盘价稳定在156.15-156.30区间，并且仍然站稳156.00这一整数关口。这表明美元兑日元的长期上升趋势并未改变，投资者对美元资产的偏好依然强劲。

　　从技术面来看，日线级别显示出“震荡上行”的节奏，5日均线（155.80）与10日均线（155.20）保持多头排列。这种排列显示出短期支撑较强，暂未出现趋势反转的迹象。对于投资者而言，当前日元汇率的走势仍需密切关注，特别是日本央行在货币政策方面的动向。

　　从更广泛的角度来看，日元贬值的趋势反映出全球经济对高收益资产的持续需求。美联储相对较高的利率水平吸引了大量国际资本进入美国市场，而日本央行的低利率政策则使其难以吸引资金回流。这种结构性的货币政策差异，可能是美元兑日元汇率长期走高的关键。

　　未来，如果日本央行仍未明确释放加息信号，而美国货币政策继续保持收紧基调，美元兑日元汇率可能仍将面临上行压力。投资者在操作时应合理评估风险，尤其注意市场可能出现的回调。