日元小幅走高，日本央行与美联储的分歧抵消了疲软的国内数据

　　8月20日，周三亚市盘中，日元扭转了由国内数据喜忧参半的亚洲时段小幅下跌，兑美元（USD）连续第二天转为正值。一份政府报告显示，日本6月份核心机械订单意外上升。然而，这被日本7月份出口连续第三个月下降所抵消，这引发了人们对依赖出口的经济前景的担忧。在此基础上，日本央行（BoJ）下一次加息可能时间存在不确定性，并引发了日元附近的盘中抛售。

　　另一方面，由于美联储（Fed）采取更激进政策放松的可能性越来越小，美元连续第三天吸引了一些后续买盘。事实证明，这是为美元/日元货币对提供一定支撑的另一个因素。然而，交易员仍预计美联储在9月恢复降息周期的可能性更大。相比之下，预计日本央行将坚持政策正常化路径，并在年底前加息。反过来，这可能会限制美元，并有助于限制收益率较低的日元在联邦公开市场委员会会议纪要发布之前的进一步损失。

　　内阁府本周三早些时候发布的一份报告显示，日本核心机械订单三个月来首次增长，6月份增长3%，超出市场预期下降1%。非制造业订单激增8.8%引领了这一增长，这掩盖了制造业的疲软，制造业订单下降了8.1%。

　　另外，日本财务省的数据显示，由于担心美国关税上调的影响，日本出口连续第三个月下降，比7月份同比下降2.6%。收缩幅度大于市场普遍预期的2.1%，创下四年多来最大跌幅，加剧了人们对经济前景的担忧。

　　进一步的细节显示，7月份进口同比下降7.5%，而预期下降10.4%。因此，贸易差额为1,175亿日元的逆差，而预期的顺差为1,962亿日元。这反过来又引发了日元（JPY）周围的新一轮抛售，尽管日本央行的鹰派前景有助于限制进一步的损失。

　　事实上，日本央行在7月会议结束时修改了通胀预测，并重申，如果增长和通胀继续按照其预期推进，日本央行将进一步加息。与美联储将在9月政策会议上恢复降息周期的押注相比，这标志着存在重大分歧。

　　此外，交易员正在定价美联储在今年年底前两次将借贷成本降低25个基点的可能性。反过来，这可能会阻止交易员对美元进行激进的看涨押注，并为收益率较低的日元提供支撑，从而支持美元/日元货币对进一步贬值的理由。

　　然而，在上周四公布更热的美国生产者价格指数后，投资者下调了对美联储9月份大幅降息的预期，该指数在7月份以2022年以来最快的月度速度上涨。数据表明价格压力势头增强，应该会让美联储坚持观望态度。

　　因此，市场参与者将密切关注将于美国时段晚些时候发布的7月联邦公开市场委员会会议纪要，以寻找有关美联储降息路径的线索。除此之外，美联储主席杰罗姆·鲍威尔在杰克逊霍尔研讨会上的讲话将影响近期美元价格动态，并为美元/日元货币对提供一些有意义的推动力。

　　美元/日元技术分析

　　从技术角度来看，周二未能在148.00关口上方找到接受度以及随后的下滑似乎有利于美元/日元空头。然而，日线图上的中性震荡指标需要谨慎行事。此外，现货价格在过去两周左右一直在区间内震荡。这进一步使得谨慎的做法是等待强劲的后续抛售，然后再为任何进一步的贬值走势做好准备。

　　与此同时，147.10-147.00区域可能成为直接支撑，低于该区域，美元/日元货币对可能会加速下滑，重新测试上周四触及的数周低点146.20区域附近。在146.00关口下方的一些后续抛售应该会为短期内出现一些有意义的下行铺平道路。

　　另一方面，多头可能会等待持续走强并在148.00关口上方接受。然后，美元/日元货币对可能会攀升至148.55-148.60区域附近的下一个相关障碍，即从月度高点下跌的50%回撤位，然后目标是收复149.00整数关口。