“木头姐”反驳多尔西恶性通胀说：三种力量将导致通缩

　　方舟投资公司创始人凯茜-伍德周一反驳了推特和Square创始人杰克-多尔西关于全球面临恶性通货膨胀的观点。

　　多尔西上周五发推称：“恶性通货膨胀将改变一切。这正在发生。”但伍德周一在推特上阐述了她关于通货紧缩的逆向理论，并估计她的假设会在节日购物季后的某个时候开始发挥作用。

　　伍德说：“在2008年至2009年，当美联储开始量化宽松时，我认为通胀会飙升。我错了。相反，货币流通速度——每年的货币周转速度——下降了，消除了通货膨胀的刺痛。货币流通速度仍在下降。”

　　“现在我们认为，三种通缩来源将克服供应链引发的通胀，这种通胀正在对全球经济造成严重破坏。其中两种来源是长期的，一种是周期性的。技术创新是通缩的最有力来源。”

　　伍德指出，人工智能的培训成本正以每年40%至70%的速度下降，她认为这是一股“破纪录的通缩力量”。

　　她补充说：“当成本和价格下降时，货币流通速度和反通胀（如果不是通缩的话）也会随之而来。如果消费者和企业相信未来价格会下降，他们就会等待购买商品和服务，从而压低货币流通速度。”

　　伍德还表示，未来投资不足的标普500指数成份股公司也将成为经济中的通缩力量，即所谓的“创造性破坏”。

　　“自2008年至2009年的科技和电信泡沫破灭以及全球金融危机以来，很多公司一直在迎合希望获得利润/股息的短期导向型股东，现在他们利用资产负债表来支付股息和回购股票，即‘制造’每股收益。他们没有在创新上投入足够的资金，很可能将被迫通过打折出售日益过时的商品来偿还债务：通缩。”

　　伍德称这些公司为“价值陷阱”，此前她曾表示，主要股市的平均指数正因为它们而处于危险之中。

　　最后一个可能导致通缩的因素是疫情造成的商品囤积和供应链瓶颈。伍德解释说，很多公司一直在过度订购供应，随着经济开放，供应将转向服务业。

　　她补充说：“由于在新冠病毒危机期间商品消费激增，企业关闭了，而且措手不及，所以他们仍在努力追赶，可能会订购超出需求两倍或三倍的订单。”

　　“因此，一旦节日结束，企业面临供应过剩，价格应该会回落。一些大宗商品的价格——木材和铁矿石——已经下跌了50%。油价是一个异常值，在心理上很重要。”