人民币中间价报6.4806下调49点

　　7月14日，人民币中间价报6.4806，下调49点，上一交易日中间价报6.4757，在岸人民币上一交易日收报6.4651。

　　美国6月份CPI环比涨幅创13年来最高纪录！

　　美国劳工部13日公布的数据显示，6月份美国消费者价格指数（CPI）环比上涨0.9%，是2008年6月份以来最大环比涨幅，显示成本上升继续加剧通货膨胀压力。数据显示，6月份美国CPI同比增长5.4%，剔除波动较大的食品和能源价格后的核心CPI同比涨幅达4.5%，是1991年11月以来最大同比涨幅。当月二手车价格环比攀升10.5%，成为拉动当月CPI上涨的主要因素之一。

　　同时，随着新冠疫苗接种率提升、各州对经济活动限制逐步放宽，酒店住宿、汽车租赁、服装和机票等消费类别价格也明显回升。分析人士认为，近几个月美国CPI同比大幅攀升，部分原因在于“基数效应”。2020年3月至5月疫情暴发期间CPI大幅回落，导致可比数据处于相对低位，由此带来的同比涨幅短期内有望见顶。

　　中金宏观：事已过三！美国通胀并非暂时现象

　　美国6月CPI通胀创2008年以来新高，连续第三个月超出市场预期。这再次表明，市场与美联储低估了美国通胀上行风险，通胀并不是暂时的（It is non-transitory）。我们过去数月一再提醒勿低估美国通胀，基本得到印证。往前看，通胀上升将给美联储带来挑战，美国货币政策不确定性也进一步上升。一个需要警惕的风险是美联储被迫提前退出宽松，进而给资产价格带来冲击。

　　当前美联储处于一个比较尴尬的境地：一方面，劳动力短缺导致就业复苏进展缓慢，Delta病毒的扩散又增加了疫情的不确定性，经济难言取得“实质性进一步进展”。但另一方面，通胀持续走高，房价和资产价格在过去一年大幅上涨，增加了美联储货币紧缩的必要性。事实上，6月FOMC会议纪要显示，一些联储官员希望尽管开启Taper讨论，至少是先缩减对MBS的购买，以降低房价上涨压力。我们认为，如果最终美联储因为通胀高企或担心金融风险而提前退出宽松，那些流动性驱动的、估值较高的资产将面临较大的调整压力。

　　美联储布拉德：是时候撤回美联储的刺激措施了

　　圣路易斯联邦储备银行行长布拉德周二表示，现在是时候缩减美联储的刺激计划了。布拉德表示，随着美国经济以7%的速度增长，以及疫情得到越来越好的控制，现在是取消美联储的刺激措施了。

　　在谈及美联储削减购买国债和抵押债券的前景时，布拉德称，美联储确实希望温和谨慎地削减国债购买，但如果联邦公开市场委员会的成员决定集体采取行动，目前其实处于非常有利的位置。

　　　旧金山联储主席戴利：美联储已经预料到美国通胀会迅速上扬。就判断美国经济而言，需要熬过这段不稳定的时期。二手车价格等因素表明，通胀上扬将是暂时性的。长期通胀预期仍然非常稳定。现在开始讨论减码QE是适宜的。美联储有望在2021年年底或2022年前期减码QE。现在讨论加息的时间点还言之过早。美国尚未摆脱新冠肺炎流行病疫情。德尔塔变异毒株是债券市场集中关注的问题之一。就通胀而言，那些全球因素主要偏下行。