美元升至两个月高点，美联储鹰派立场与经济数据提振市场信心

　　周四（7月31日）美元触及两个月高位，美元指数（DXY）稳守99.50上方，逼近100.00心理关口，过去五日累计上涨近3%，有望实现今年首个正收益月度表现。

　　美联储鹰派立场引发市场震动

　　周三，美联储一如预期维持联邦基金利率在4.50%不变。鲍威尔在联邦公开市场委员会（FOMC）新闻发布会上保持谨慎，几乎未提供明确的前瞻性指引。他指出，通胀仍不平衡，劳动力市场指标仍在调整，并强调需更多时间评估特朗普政府关税政策的经济影响。

　　此番鹰派言论削弱了市场对9月降息的预期，根据芝商所FedWatch工具，9月降息概率从周二的65%降至46%，12月降息幅度预计为35个基点。

　　ING 银行外汇策略师 Guillermo Alcala 表示：“美元涨势符合我们此前的预测。强劲的 GDP 数据及美联储对政治压力的独立姿态进一步支撑美元，短期内涨势料将延续。”

　　经济数据好坏参半，劳动力市场韧犹存

　　周三公布的美国经济数据呈现好坏参半的局面。ADP非农就业变化数据显示，7月新增就业10.4万人，高于预期的7.7万人，显示劳动力市场在更广泛经济担忧下仍具韧性。初请失业金人数近期连续六周下降，为2022年8月以来最长连降期，进一步强化了市场对就业市场的信心。此外，第二季度GDP预览值意外升至3.0%，超出预期2.5%，反映经济增长势头强劲。

　　然而，GDP价格指数为2.0%，略低于预期的2.2%，暗示通胀压力有所缓解。住房市场则显现疲态，待完成房屋销售环比下降0.8%，逆转此前1.8%的增长。

　　招商银行金融市场部指出，尽管7月经济数据细节存疑，但整体表现稳健。若周五非农就业数据未加剧市场担忧，焦点或转向关税引发的通胀压力。

　　ING银行预测，12月或为美联储降息起点，但若就业和GDP增长疲软迹象加剧，降息幅度可能达50个基点。

　　关键数据前瞻：PCE与非农备受关注

　　市场今日聚焦核心PCE价格指数和就业成本指数，预计前者环比增长0.3%，后者环比上升0.8%。ING估算6月核心PCE月环比增长可能达0.46%，高于市场预期的0.3%，若数据超预期，可能进一步推高美元。

　　此外，初请失业金人数预计从21.7万小幅升至22.2万，为周五非农就业报告提供前瞻指引。

　　周五的非农就业数据备受瞩目，预计新增就业从14.7万降至10.6万，失业率从4.1%升至4.2%。平均时薪预计增长0.3%，可能影响通胀预期。ISM制造业PMI料为49.5，表明制造业持续萎缩，而密歇根大学消费者信心指数预计从61.8升至70.0，市场期待是否会出现上修。

　　美元在PCE数据公布前小幅回落，但整体看涨情绪未改。市场普遍预期整体通胀年率从2.3%升至2.5%，核心PCE料稳定在2.7%。分析人士警告，若通胀数据超预期，美联储可能继续保持鹰派立场，美元涨势有望延续。

　　技术分析

　　美元指数盘中接近100的新高点，这给多头们提供了信心，接下来几天的时间尤为重要。

　　在美元指数上，最大的问题是我们能否看到支撑位守住之前的阻力位98.98，这个位置是两周前CPI发布之后创下的新高，昨天又出现了。如果最终核心个人消费支出数据低于预期，这种支撑就很有可能出现。

　　在此之上的支撑水平是99.40美元，这个水平在美联储(FOMC)新闻发布会之前是阻力位，在今年6月也三次成为阻力位。

　　在阻力方面，下一重要水平是100.00心理水平。在此之上的阻力位见于前期高点100.55和101.27。