今年晚些时候降息是合适的

　　当地时间周四（2月22日），美联储副主席菲利普·杰斐逊（Philip Jefferson）表示，今年晚些时候降息可能是合适的，但需要警惕过度宽松，以免破环实现价格稳定的最终目标。

　　杰斐逊在彼得森国际经济研究所的一场演讲中说道：“我们始终需要牢记过度宽松的危险，它可能会导致物价恢复稳定的进程停滞，甚至可能逆转。”这一言论唿吁了近期美联储官员以及昨日会议纪要中的评论，即过早降低借贷成本存在风险。

　　去年9月，杰斐逊高票当选美联储副主席，作为这家全球权力最大金融机构的“二把手”，他在货币政策中具有举足轻重的作用。先前美国1月物价报告出现了波动，但他对通胀继续走低的前景仍保持“谨慎乐观”的态度。

　　杰斐逊称，他看到了三个关键风险：消费者支出可能比他预期的更具弹性，中东冲突的扩大可能搅动石油等大宗商品市场，以及就业可能会随经济放缓而减弱。“劳动力市场可能会发生巨大变化，我们必须小心、必须评估多种潜在的冲击，并相应地调整政策。”

　　当被问及美联储是否会在“增长恐慌”时才开始降息时，杰斐逊表示他在判断政策立场时会考虑“经济数据的全体表现”。“我将关注劳动力市场、增长、生产率，然后是价格方面的通胀。因此，增长不一定是我们在考虑削减之前必须看到的一件事。”

　　他表示，美联储应尽量避免将政策向一个方向勐拉，例如转向宽松后迅速转向紧缩，这可能会产生不确定性，导致家庭和企业更难做出经济决策。昨日美联储公布的纪要也显示，大多数与会官员“都注意到过早放松政策立场的风险”。

　　在演讲中，杰斐逊回顾了过去的货币政策宽松周期，他从中吸取的主要教训是，美联储在执行政策时需要保持灵活性，“在1995年7月的宽松周期中，谨慎的宽松政策让FOMC有足够的空间评估即将到来的数据等信息，以确保通胀得到控制，”

　　根据有“新美联储通讯社”之称的着名记者Nick Timiraos汇总的报告，目前大多数大型银行已经将美联储“首降”的时间点定在了今年6月份的议息会议上，一小半认为是在5月份。

　　而在今年会累计降息多少的问题上，这些大型银行都预测美联储至少会有75个基点的削减。这意味着，这些分析师认为央行实际的行动会比先前“点阵图”暗示的更为宽松，或者至少一样宽松。