布洛克放话“可能不会再降息”引爆市场分歧

　　澳大利亚储备银行（RBA）在11月4日的政策会议上决定维持现金利率在3.60%不变，符合市场预期。央行对进一步放松货币政策持谨慎态度，主要基于以下因素：通胀持续高企、消费者需求强劲以及房地产市场复苏。

　　通胀压力与政策展望：第三季度核心通胀率飙升至3%，达到央行2-3%目标区间的上限，主要受市场服务和住房成本上升推动。RBA预计核心通胀率可能进一步加速，到2024年底升至3.2%，且回归目标区间的时间将推迟至2026年下半年。这一预期显着高于此前预测，导致市场对近期降息的乐观情绪消退。目前，互换交易显示12月降息概率仅为10%，部分投资者甚至认为本轮宽松周期已结束。

　　经济指标与央行立场：RBA主席米歇尔·布洛克强调，政策制定“没有预设路径”，当前利率水平虽略显紧缩，但不确定性较高。她指出，可能无需进一步降息，但也未完全排除小幅调整的可能性。此外，尽管失业率跃升至4.5%（四年新高），央行认为劳动力市场整体仍紧张，就业增长预计放缓至年率1.1%。同时，家庭消费复苏不均衡，但房价10月创两年多最大涨幅，表明金融环境并未过度收紧。

　　市场反应与机构预测：利率决议后，澳元小幅贬值至0.6526美元，三年期政府债券期货跌至五个月低点。对于未来路径，主要银行分歧明显：澳大利亚国民银行（NAB）预计2025年5月前利率不变，随后进行一次降息；联邦银行（CBA）认为宽松周期已终结；西太平洋银行（Westpac）则预测2025年还将降息两次。