欧元反弹逼近1.1760 欧洲央行政策预期逆转

　　12月15日欧洲市场交易时段欧元兑美元汇率持续走强，报1.1745附近，距离10月高点1.1762仅差17点。市场焦点已从美联储降息预期转向欧洲央行货币政策转向可能性，当前欧美短利率差快速收窄至0.3%水平。

　　欧盟统计局最新公布的11月工业生产数据显示环比增长0.8%、同比增长2%，显著优于10月0.3%及市场预期的0.5%。制造业PMI初值报52.4，连续三月扩张，其中化工、机械制造等核心行业产能利用率同比提升1.2个百分点，为欧洲央行周四政策会议维持紧缩立场提供数据支撑。

　　欧洲央行执行委员施纳贝尔明确表示降息周期或已终结，暗示2024年Q4存在加息可能。尽管管理委员会尚未就加息展开正式讨论，但行长拉加德在12月12日讲话中首次上调2024年欧元区GDP预测至1.1%。市场机构普遍预期12月20日公布的PMI终值将验证经济韧性，推动EUR/USD突破1.1760关键阻力位。

　　美联储方面，市场仍预期2026年前将实施至少一次降息。前理事沃什与白宫首席经济学家哈塞特被列为鲍威尔继任者，政策领导层更迭预期令美元指数承压。美国12月CPI同比涨幅或回落至2.8%，而欧元区CPI同比维持在2.6%水平，形成通胀差优势。

　　技术面显示EUR/USD三周内累计上涨2.1%，周一维持上周五1.1720-1.1770交易区间。1.1700支撑位经三次测试有效，MACD柱状图连续五日缩窄，双线金叉持续发散，RSI指标触及69.3紧邻超买区域。机构持仓数据显示欧元净多头比例升至45%，创2023年4月来新高。

　　本周宏观事件密集，12月18日将补发美国10月、11月非农就业数据，市场预测11月非农新增就业或仅为12万。周四将同步公布美国11月CPI及欧洲央行决议，纽约联储制造业指数预期降至10.6，威廉姆斯等官员讲话可能提供政策指引。欧元走强主要受三重驱动：欧洲央行利率路径预期逆转、工业数据验证经济复苏、美元指数跌破103技术支撑位。