降息预期升温，美股逆势飙涨，黄金美元迎来大逆转！

　　美国4月非农就业数据远逊预期，失业率上升、薪酬增长放缓，使市场对美联储今年降息的预期重新升温。上周，三大股指均为连续第二周录得涨幅；美债收益率跳水超10个基点，两年期收益率三日降超20个基点，创1月以来最大三日降幅；美元指数创公布3月CPI以来逾三周新低。

　　非农数据大爆冷

　　美国劳工统计局上周五公布的最新数据显示，美国雇主在4月份缩减了招聘规模，失业率意外上升，工资增长放缓，这表明在经历了年初的强劲增长后，劳动力市场正在降温。

　　美国4月季调后非农就业人口录得增长17.5万人，增幅为2023年10月来新低，不及预期的24.3万人和前值30.3万人。

　　4月失业率意外升至3.9%，市场预期维持在3.8%不变；4月份的平均时薪环比增长0.2%，低于预期和前值0.3%。

　　就过往数据的修正来看，2月份非农新增就业人数从27万人下修至23.6万人；3月份非农新增就业人数从30.3万人上修至31.5万人。

　　经过这些修正后，2月和3月新增就业人数合计较修正前减少2.2万人。

　　截至上周五收市，标准普尔500指数涨1.26%或63.59点，收报5127.79点；道指涨1.18%或450.02点，收报38675.68点；纳指涨近2%或315.37点，收报16156.33点。

　　上周，标普500指数涨0.55%；道指上涨1.14%；纳指上涨1.43%，三大股指均为连续第二周录得涨幅。

　　个股方面，继苹果公布上季度大中华区营收下滑较预期放缓、预计本季度总营收重回增长，并将启动史上最大规模1100亿美元回购、股息提高4%，股价一度涨逾8%。

　　此外，第一季盈利和收入高于预期的生物制药企业安进涨逾1%；而安进的注射型减肥药AMG 133进入三期试验、小分子减肥药AMG 786一期临床完成，“减肥药双雄”礼来和丹麦上市的诺和诺德受创，股价盘中曾分别跌超3%和5%。

　　芯片股指收涨逾2%、全周仍跌。其中，英伟达涨3.5%，高通大涨次日回落，AMD财报周跌逾4%；能源板块一周跌超3%；中概股指收涨1.7%，三连涨至半年新高，网易涨超4%，小鹏和理想汽车跌超3%。

　　美国国债收益率上周五走低，10年期国债收益率下跌7.1个基点，降至4.50%，早间一度下跌至4.453%。

　　最新就业数据公布后，美国利率期货目前暗示2024年美联储将两次降息25个基点，非农前预期为一次。交易员将美联储首次降息时间预期从11月提前至9月。

　　然而，加拿大帝国商业银行分析师Ali Jaffery警告称，市场不要得意忘形。因为美联储政策制定者希望看到的不仅仅是一个月的良好数据，才会对就业市场引发的通胀压力感到更放心。最终，美联储将按兵不动，直到他们对通胀有了明确的认识。

　　上周三，美联储政策会议宣布将基准利率维持在逾20年高点不变。随后的新闻发布会上，美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)表示，今年迄今为止的数据并没有给委员会“更大的信心”，即通胀率将在可持续的基础上朝着2%的方向发展，但他似乎排除了加息作为央行下一步行动的可能性。

　　汇市方面，美元受美联储鸽派倾向、美债收益率下滑影响，在就业报告发布后，美元指数跌幅迅速扩大，抹平上月公布3月美国消费者物价(CPI)指数超预期加快增长以来所有涨幅，跌至三周多来低位。

　　花旗银行表示，上周的催化剂没有引发进一步的利率波动/鹰派美联储定价，这限制了美元和美债收益率走势。低于预期的劳动力市场报告增加了这一观点，我们预计拥挤的美元多头头寸是脆弱的。

　　欧元/美元保持坚挺基调，并将涨势延续至连续第三天。

　　值得注意的是，上周美元/日元剧烈波动，一度升破160心理关口。但日本当局干预后，日元反弹，并于上周五最低触及151.86，收报152.86，周线跌幅约3.42%，录的一年多最佳单周表现。

　　加元在近期受到多方面因素的影响，包括美国经济数据的不佳表现、原油价格的走软以及市场对加拿大央行降息的预期。这些因素共同作用，导致加元兑所有主要货币均出现下跌。

　　黄金市场正在旋转，陷入僵局，可能会导致投资者获利了结，并在短期内打压金价，预计本周将测试2300美元/盎司附近的支撑位

　　Zaye Capital Markets首席投资官Naeem Aslam表示：“黄金多头现在似乎有点疲倦了，他们需要美联储就其货币政策发出明确的信息。”

　　油市方面，由于投资者权衡疲软的美国就业数据和美联储可能降息的时机，油价走低，并创三个月内最大单周跌幅。

　　WTI原油6月原油期货收跌0.84美元/桶，跌幅1.06%，收报78.11美元/桶，上周累跌6.84%。

　　布伦特原油7月原油期货收跌0.71美元/桶，跌约0.85%，收报82.96美元/桶，上周累跌5.95%。

　　随着以色列和哈马斯战争导致双方考虑暂时停火并与国际调解人举行会谈，地缘政治风险溢价已经消退。

　　接下来，石油输出国组织OPEC+的下一次会议定于6月1日举行。三名消息人士称，如果石油需求不增加，OPEC+可能会将自愿石油减产期限延长至 6 月之后。